Commentaires sur les fonds | T1 2024
Opinions et commentaire fournis par le sous-conseiller MFS Gestion de placements Canada limitée.
Opinions et commentaire fournis par le sous-conseiller MFS Gestion de placements Canada limitée.
Les marchés mondiaux ont commencé 2024 portés par une vague d’optimisme à l’égard d’un « atterrissage en douceur » pour les États-Unis et d’attentes élevées quant aux éventuelles réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (la « Fed ») et d’autres grandes banques centrales. La progression du marché a été très forte et, en partie, stimulée par l’enthousiasme soutenu pour l’intelligence artificielle. Dans ce contexte, les actions internationales ont enregistré de solides rendements, l’indice MSCI EAFE ($ CA) ayant gagné 8,6 % au premier trimestre.
Si la résilience de l’économie et de la main-d’œuvre aux États-Unis a tempéré les espoirs de réduction des taux par la Fed au premier trimestre, les marchés ont poursuivi leur progression. La volonté des investisseurs d’obtenir des multiples de valorisation plus élevés plutôt qu’une croissance des bénéfices a stimulé les gains du marché. Les actions japonaises ont surpassé le marché, alors que les actions de Hong Kong ont été inférieures à celui-ci.
Malgré la forte reprise au premier trimestre, notre sous-conseiller, la MFS Investment Management (la « MFS »), croit qu’il y a d’importantes incertitudes sur le marché. La croissance des salaires s’est atténuée par rapport aux sommets atteints, mais elle demeure élevée, ce qui pourrait faire persister l’inflation des prix. Les prix du pétrole ont été instables en raison des conflits qui sévissent au Moyen-Orient. Comme les principaux actifs financiers semblent traduire un optimisme extrême, les risques économiques, politiques et géopolitiques accrus pourraient rapidement susciter des préoccupations au sujet des évaluations. Malgré cette incertitude à court terme, la MFS tire parti de la volatilité des marchés à court terme pour étoffer et élaguer des positions.
Étoffement/achat
Vente/élagage
À la fin du premier trimestre, le portefeuille était surpondéré dans les secteurs des technologies de l’information, des matériaux et de l’industrie. Le secteur des technologies de l’information représente la plus importante surpondération compte tenu de la position surpondérée du fonds dans les entreprises de logiciels. Dans le secteur des matériaux, la surpondération du fonds découle principalement des placements dans l’industrie des produits chimiques spécialisés. Les producteurs de gaz industriel Linde et Air Liquide occupent les plus importantes positions du secteur. La MFS estime que ces entreprises cycliques de haute qualité génèrent des rendements supérieurs à leur coût du capital et des flux de trésorerie disponibles importants sur un cycle complet du marché, en partie grâce à des contrats à long terme. Par ailleurs, la MFS s’attend à ce que ces entreprises profitent de la relocalisation au moment où de nombreuses entreprises mondiales réexaminent leurs chaînes d’approvisionnement. La surpondération du secteur de l’industrie comprend des positions dans le conglomérat japonais axé sur la technologie Hitachi, la société d’équipement électrique Schneider Electric et la société d’aérospatiale et de défense Rolls-Royce Holdings.
Le portefeuille est principalement sous-pondéré dans le secteur des services de communication et ne détient aucune position dans des entreprises de télécommunications diversifiées, qui n’affichent habituellement pas une croissance des bénéfices supérieure à la moyenne.
Rendements composés (%)1 | Depuis la création | 10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 ans | T1 |
---|---|---|---|---|---|---|
Fonds occasions internationales MFS Sun Life - série A | 7,4 |
7,1 |
6,1 |
4,0 |
8,5 |
7,2 |
Fonds occasions internationales MFS Sun Life - série F | 8,6 |
8,4 |
7,4 |
5,3 |
9,8 |
7,5 |
Indice MSCI EAFE | 8,1 |
6,9 |
7,6 |
7,4 |
15,3 |
8,6 |
¹ Les rendements se rapportant aux périodes supérieures à un an sont annualisés. Données au 31 mars 2024.
Date de création : 30 septembre 2010.
Les points de vue exprimés sont ceux de la MFS Investment Management Canada Limited, sous-conseiller de certains fonds communs de placement de la Sun Life pour lesquels SLGI Asset Management Inc. agit à titre de gestionnaire de portefeuille. Les opinions exprimées au sujet d’une entreprise en particulier, les valeurs mobilières, le secteur industriel ou le secteur de marché ne doivent pas être considérés comme une indication de l’intention de négociation de tout fonds commun de placement géré par SLGI Asset Management Inc. Ces points de vue peuvent être modifiés et ne doivent être considérés comme des conseils en matière d’investissement ni comme une recommandation d’achat ou de vente. Ce commentaire est fourni à titre d’information seulement et ne vise pas à fournir des conseils financiers, de placement, fiscaux ou juridiques particuliers. Les renseignements contenus dans ce commentaire ont été compilés à partir de sources jugées fiables, mais aucune déclaration ou garantie, expresse ou implicite, n’est faite quant à leur actualité ou leur exactitude.
Ce commentaire peut contenir des énoncés prospectifs sur l’économie et les marchés, ainsi que sur le rendement futur, les stratégies, les perspectives ou les événements s’y rapportant, qui sont soumis à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs ne garantissent pas les rendements futurs. Ils sont de nature spéculative et aucune décision ne doit être prise sur la foi de ces derniers.
MFS Investment Management Canada Limited est le sous-conseiller des Fonds MFS de la Sun Life; SLGI Asset Management Inc. est le gestionnaire de portefeuille inscrit. MFS Investment Management Canada Limited consulte la MFS Institutional Advisors, Inc. pour obtenir des services additionnels de sous-conseiller.
Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements globaux composés annuels historiques qui prennent en compte les variations de la valeur des titres et le réinvestissement de toutes les distributions, mais ne prennent pas en compte les commissions d’achat et de rachat, les frais de placement ni les autres frais optionnels ou l’impôt sur le revenu payable par un porteur de titres, frais qui auraient eu pour effet de réduire le rendement. Les organismes de placement collectif ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement antérieur ne constitue pas une indication de leur rendement futur.
Les titres de série A sont offerts à tous les investisseurs, tandis que les titres de série F ne sont offerts qu’aux investisseurs qui bénéficient d’un programme intégré à honoraires auprès de leur courtier inscrit. Bien que les titres de série A et de série F aient le même portefeuille de référence, toute différence de rendement entre les deux séries est principalement attribuable à des différences concernant les frais de gestion et d’exploitation. Les frais de gestion des titres de série A comprennent des commissions de suivi, contrairement aux frais de gestion des titres de série F. Les investisseurs qui souscrivent des parts de série F peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont négociés avec leur courtier inscrit et payés à ce dernier.